Diez años han transcurrido desde la última aparición del Fantasma de los Nanjō, cuando su sed de venganza condujo a la desgracia al entonces líder del clan Akamatsu. Tras su período de letargo, la máscara maldita que da vida al espectro vuelve a tomar forma en las calles de la concurrida Edo, una bulliciosa urbe en constante expansión, donde una pujante nueva clase social, la de los chōnin, se afana por prosperar y sobrevivir a las extorsiones de los grupos mafiosos, que extienden sus redes hasta el rincón más insospechado de la capital Tokugawa. Arrastrado por la vorágine desatada, Akamatsu Muneaki, dirigente de esta otrora poderosa familia, se enfrentará a todas las adversidades con el objeto de mantener el honor de su clan. En este escenario que consume a la boyante metrópoli, ¿qué partido tomará el nuevo portador de la máscara? ¿Habrá alguien capaz de truncar sus ambiciones? ¿Quién se alzará con la victoria final en la encarnizada lucha de poder desplegada en el corazón de Edo?