El documento analiza la evolución del mercado de trabajo en Colombia y su relación con el Régimen de Ahorro Individual entre 1994 y 2023. Partiendo de la hipótesis de que las principales limitaciones de este régimen no obedecen exclusivamente a su diseño institucional, sino que son producto de las imperfecciones del mercado de trabajo, mediante un enfoque descriptivo y exploratorio se muestra que, aunque este sistema ha ampliado su cobertura, su efectividad se encuentra condicionada por diversos factores que impiden una inserción correcta de la población al empleo formal. En ese sentido, se concluye que, ante las problemáticas evidenciadas y descritas, se hace necesaria una reforma pensional sostenible y articulada con políticas de formalización laboral, de equidad de género y adaptación ante los cambios demográficos, que garantice un acceso a este derecho por parte de la población.